奋进新征程、理财理财建功新时代，理财理财江苏肩负着习近平总书记赋予的在改革创新、推动高质量发展上争当表率，在服务全国构建新发展格局上争做示范，在率先实现社会主义现代化上走在前列的光荣使命。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，公司这就从国家层面实施了股转债。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，密集也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

而我们提出的新规则是基于股权，布局中央银行扮演最后救助人角色，布局在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。传统的中央银行在危机时强调模糊性，低波即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），低波而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。在伦敦经济学院，产品我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、产品默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

摘要：理财理财当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，公司则会导致通胀上升、货币贬值。

有意思的是，密集从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，密集货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

布局无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。基于我们提出的新微观基础，低波宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，低波由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

这些努力和经历，产品促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，理财理财则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，公司却也贯穿于货币理论和国际金融理论。由上可见，密集一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

(责任编辑：北碚区)